应收账款拖累，环保公司拉响退市风险“警报”

　　2024业绩预告发布潮后，连锁反应也来了。
 

　　受业绩预亏影响，近日，多家环保上市公司发布“关于股票可能被实施退市风险警示的风险提示公告”，涉及元成环境股份有限公司(下称“元成股份”)、上海太和水科技发展股份有限公司(下称“太和水”)、清研环境科技股份有限公司(下称“清研环境”)等。
 

　　之所以出现这一现象，一方面是因为业绩预告不理想，另一方面也与“退市新规”有关。2024年“退市新规”实施后，主板亏损公司营业收入的指标从1亿元调高到了3亿元。上述3家环保公司也都是因为营业收入低于3亿元，被实施了退市风险警示。
 

　　之所以业绩预亏，主要都是受宏观经济波动、行业环境等因素的影响，导致新增订单减少。同时由于客户回款放缓，计提的信用减值损失相较去年也有所增长。
 

　　1 三家环保上市公司，可能被实施退市风险警示
 

　　环保行业今年这轮退市风险“警报”，是从元成股份开始。
 

　　1月17日，元成股份发布公告称，经财务部门初步测算，预计公司2024年年度实现利润总额-20,000万元到-32,000万元，实现归属于母公司所有者的净利润-20,000万元到-32,000万元，归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-17,000万元到-28,000万元。预计2024年，公司实现营业收入11,000万元到15,000万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为10,700万元到14,700万元，低于3亿元。
 

　　这一情况，将触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条“(一)最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，或追溯重述后最近一个会计年度利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元”规定的对公司股票实施退市风险警示的情形。
 

　　因此，等到2024年年告正式披露后(一般都是在4月)，公司股票将可能被实施退市风险警示，就是在股票简称前冠以“*ST”字样。也就是说，到那时，“ST元成”可能就会变成“*ST元成”了。
 

　　无独有偶，1月24日，又有两家环保上市公司发布公告，透露公司股票可能被实施退市风险警示。这两家企业，分别是太和水和清研环境。拉响退市风险“警报”的原因，也基本和元成股份差不多，都是因为业绩预亏。
 

　　太和水这边，预计2024年度利润总额-2.7亿元到-3.2亿元，归属净利润为-2.71亿元到-3.21亿元，扣非后归属净利润为-2.73亿元到-3.3亿元，实现营业收入为1.3亿元到1.7亿元，低于3亿元。
 

　　清研环境那边，预计2024年度利润总额为-2000万元至-1500万元，归属净利润为-2000万元至-1400万元，扣非后归属净利润为-2500万元至-1800万元，实现营业收入为6200万元至8400万元，也是低于3亿元。
 

　　总的来说，三家企业都是因为业绩不甚理想，触发了证监会“退市新规”，从而可能被实施退市风险警示的。
 

　　2 证监会“退市新规”，营收指标从1亿元调高至3亿元
 

　　今年为什么这么多公司拉响退市风险“警报”？一方面是业绩确实不好，另一方面也与“退市新规”有关。
 

　　2024年4月，中国证监会发布《关于严格执行退市制度的意见》，要求严格执行退市标准，逐步拓宽多元化退出渠道。随后，沪深北三大交易所修订并发布新《股票上市规则》，进一步收紧财务类退市指标，将主板亏损公司营业收入指标从1亿元调高至3亿元。据退市新规，若上市公司“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”，则公司股票交易将被实施退市风险警示。
 

　　由于2024年年报是“退市新规”发布后首个适用的年度报告，所以备受市场关注。事实上，结果也显示，这条“退市新规”已经发挥出巨大的威力。据上海证券报统计，仅1月17日晚，就有10余家上市公司在披露2024年度业绩预告后，拉响退市风险“警报”。到了1月24日晚间，发布退市风险公告的上市公司又不下20家。
 

　　据证券时报记者统计，今年年初至今，已经有105家上市公司发布过股票被实施退市风险警示、可能被终止上市或进入退市整理期交易的风险提示公告。
 

　　去年12月，证监会曾经表示，在2024年年报披露后可能被标记为*ST的公司，并不意味着它们一定会退市。上市公司是否会退市，应当综合考虑公司的具体情况、财务健康度及实施的整改措施。
 

　　尽管如此，但随着退市制度的严格执行和A股市场生态的变化，退市压力对部分上市公司仍不可小觑。
 

　　3 回款结算周期加长，六成环保企业预亏损
 

　　除了“退市新规”，另一方面的原因就是业绩了。2024年业绩为何不太理想？三家环保上市公司也都在业绩预告中分析了原因。
 

　　元成环境表示，业绩预亏主要是4方面原因：
 

　　一是受行业环境等因素的影响，公司为降低经营风险逐步退出北方市场，不再承接PPP业务以及减少关联交易，新增订单减少，导致本年度营业收入减少；二是公司前几年投资并购标的由于受行业周期等多方面因素的影响经营业绩不及预期，公司结合业绩情况和未来业务发展等，根据相关企业会计准则要求，对部分商誉进行减值计提准备，导致本年度净利润减少；三是部分项目甲方建设资金筹集不及预期，公司工程结算和客户回款放缓，计提的信用减值损失相较去年有所增长，导致本年度净利润减少；四是受行业周期影响，公司所处行业工程结算周期拉长，根据相关企业会计准则要求公司对合同资产计提的资产减值损失较去年有所增长，导致本年度净利润减少。
 

　　其他两家公司的原因，也跟这差不多，要么是受宏观经济波动、财政状况影响，导致当期工程收入下滑；要么是计提坏账准备及资产减值损失。
 

　　其实，2024年业绩预亏的环保企业绝不仅仅只有这三家。据“环保圈”不完全统计，截至2月8日，已经有63家环保上市公司发布2024年业绩预告，其中亏损企业达到41家，占比65.08%。
 

　　总的来说，应收账款已成为环保行业的一大痛点，导致2024年环保上市公司的业绩普遍不太理想。在此背景下，又叠加上“退市新规”的影响，就使得很多企业都拉响了退市风险“警报”。从这个角度讲，这些环保上市公司也都属于受害者，是那些拖欠账款的业主，导致他们被实施了退市风险警示。
 

　　希望未来，中央提出的12万亿元化债“组合拳”能够尽快落实到位，尽快解决拖欠企业账款的问题。也让环保企业能够早日摆脱应收账款的沉重包袱，轻装上阵，更好地投身生态环境保护工作。
 

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